Ставки по депозитам и инфляция в ЕС: реальная доходность

Депозит кажется надёжным, потому что цифра на счёте только растёт. Но важно другое: что можно купить на эти деньги. В статье мы показываем, где в октябре 2026 года находились ключевые ставки и инфляция в странах, где живут наши читатели, как облагаются проценты, как работает гарантирование вкладов и что такое отрицательная реальная доходность. Это основа для главной статьи серии: недвижимость или депозит: что выгоднее.

Все рыночные цифры ниже — сообщённые значения с датой. Они меняются, поэтому проверяйте источник, прежде чем на них опираться. Не все цифры мы смогли подтвердить на официальной странице, и там, где это важно, мы об этом говорим.

Где были ставки и инфляция в октябре 2026

Еврозона. Депозитная ставка ЕЦБ (deposit facility rate), по сообщениям, составляла 2,00%, следующее заседание по денежно-кредитной политике назначено на 28 и 29 октября 2026 года. Предварительная оценка Евростата по годовой инфляции в еврозоне за сентябрь 2026 года, по сообщениям, около 3,8% против примерно 3,2% в августе, главный фактор — энергоносители. Официальные источники: ключевые ставки ЕЦБ и HICP Евростата.

Польша. Референсная ставка NBP, по сообщениям, 3,75%: без изменений на заседании 7 октября 2026 года и с 5 марта 2026 года. Предварительная оценка GUS по CPI за сентябрь 2026 года, по сообщениям, 4,0% в годовом выражении, максимум примерно за 15 месяцев, причина — топливо. Средняя ставка по новым злотовым депозитам домохозяйств, по сообщениям прессы со ссылкой на данные NBP, составила 2,94% в августе 2026 года. Источники: NBP и GUS.

Германия. Destatis сообщил о предварительной инфляции 3,3% за сентябрь 2026 года, базовая — 2,4% (Destatis). Надёжной средней ставки по депозитам для Германии мы не нашли и не приводим её.

Чехия. Ставка репо Чешского национального банка, по сообщениям, 3,75% после повышения на 0,25 пункта в июне 2026 года, в августе сохранена. Решение сентября подтвердить не удалось. Предварительная оценка CPI Чешского статистического управления за сентябрь 2026 года, по сообщениям, 2,5% в годовом выражении (CZSO).

Страны Балтии. По сообщениям СМИ со ссылкой на Евростат и национальные данные, инфляция в сентябре 2026 года составила около 6,4% в Эстонии, 4,6% в Латвии и 6,7% в Литве. Эти страны используют евро, поэтому действует ставка ЕЦБ; надёжных средних ставок по депозитам мы не нашли и не приводим.

Главное: в октябре 2026 года сообщённая инфляция была выше сообщённой средней ставки по депозитам в Польше и выше ключевой ставки еврозоны. Предложения отдельных банков отличаются от средних значений, поэтому смотрите на ту ставку, которую вы реально можете получить.

Налог на проценты

Вам остаётся ставка после налога. Ниже правила в том виде, в каком о них сообщается; для вашего случая уточните в налоговой службе.

• Польша. 19% с процентов, удерживает банк при выплате, поэтому обычно в годовой декларации их не показывают.
• Германия. Abgeltungsteuer 25% плюс 5,5% солидарного сбора на неё (вместе около 26,4%) плюс церковный налог для членов церкви. Сначала применяется необлагаемый лимит EUR 1 000 для одиночки и EUR 2 000 для пары, если вы подали в банк поручение об освобождении.
• Чехия. Окончательный налог у источника 15% на проценты, банк удерживает его сам.
• Страны Балтии. Правила зависят от страны, есть освобождения. В одном обзоре указано 20% для Эстонии и Литвы и прогрессивная шкала в Латвии, но как именно облагаются проценты по депозитам в каждой стране, подтвердить не удалось. Уточните в национальной налоговой службе.
• Если вы живёте в одной стране, а депозит держите в другой, обычно важен налог страны резидентства, и действуют соглашения. Спросите консультанта.

Реальная доходность: арифметика

Реальная доходность — это номинальная доходность после налога минус инфляция. Точнее, коэффициент роста денег делится на коэффициент роста цен. Для ориентира хватит простой версии.

Это гипотетические иллюстрации с круглыми числами: депозит под 3,0% до налога и инфляция, как она была сообщена за сентябрь 2026 года для каждой страны.

• Польша: 3,0% минус 19% налога — 2,43%. При инфляции 4,0% реальная доходность около минус 1,5%. На EUR 100 000 (для сравнения в евро) это EUR 2 430 процентов при росте цен на EUR 4 000; покупательная способность упала примерно на EUR 1 500.
• Германия: 3,0% минус около 26,4% налога — около 2,2% (до учёта необлагаемого лимита). При инфляции 3,3% реальная доходность около минус 1,1%.
• Чехия: 3,0% минус 15% налога — 2,55%. При инфляции 2,5% реальная доходность около нуля, плюс 0,05%.

Ставки здесь — допущения, а не предложения. Ваша реальная доходность зависит от фактической ставки, налогового режима и инфляции той корзины, которую вы покупаете.

Что значит отрицательная реальная доходность

Если реальная доходность отрицательна, сумма на счёте растёт, но каждый евро или злотый покупает меньше, чем раньше. Вы платите покупательной способностью за безопасность и ликвидность депозита. Для резерва или денег, которые нужны через год, это может быть разумной ценой. Для денег, которые вы не тронете десять лет, цена плохая. Это не значит, что недвижимость автоматически решает проблему: у неё есть расходы, налоги и собственный риск, о чём говорят другие статьи серии.

Две оговорки. Инфляция меняется: один год высокой инфляции мало говорит о десяти годах. И ваша личная инфляция, куда входят аренда, энергия и еда, отличается от заголовочной цифры.

Гарантирование вкладов

В ЕС система гарантирования вкладов покрывает депозиты до EUR 100 000 на человека в одном банке. В Польше систему ведёт Банковский гарантийный фонд (BFG). Лимит действует на человека и на банк, а не на счёт, поэтому крупные суммы нередко делят между банками. Не каждый продукт является депозитом, поэтому проверьте, покрыт ли ваш. Депозиты в банках вне ЕС подчиняются местным правилам.

Когда депозит — правильный инструмент

• Резерв на непредвиденные случаи и краткосрочные нужды.
• Деньги, которые понадобятся в ближайшие годы: первоначальный взнос, налоговый платёж.
• Деньги, падение стоимости которых даже на бумаге для вас неприемлемо.
• Когда вам не нужны ни управление, ни затраты времени.

FAQ

Что такое реальная процентная ставка? Номинальная ставка после налога минус инфляция. Она показывает, как быстро растёт или падает ваша покупательная способность.

Одинаков ли польский налог 19% на проценты для всех? Это общая ставка на проценты, которую удерживает банк. Некоторые продукты и счета облагаются иначе, поэтому проверьте свой случай.

EUR 100 000 на банк или на счёт? На человека в одном банке, суммируя все ваши покрытые вклады в этом банке. Совместные счета обычно делятся между держателями.

Исправляет ли рост ставки отрицательную реальную доходность? Только если ставка после налога поднимется выше инфляции. Банки часто меняют ставки по вкладам медленно, а налог платится в любом случае.

Где искать актуальные цифры? У ЕЦБ, NBP, Евростата, национальных статистических служб и в текущем предложении вашего банка. Не опирайтесь на статью старше нескольких недель.

Как мы помогаем

Мы — трёхъязычная платформа, которая подбирает объекты и координирует независимых местных юристов и налоговых консультантов. Текст носит информационный характер и не является юридической, налоговой или инвестиционной консультацией; прошлые результаты не гарантируют будущих. Ставки, инфляция и налоговые правила меняются; проверяйте актуальные цифры по названным источникам и у квалифицированного консультанта.